1、香港信托更成熟
現(xiàn)代信托制度起源于17世紀(jì)的英國(guó),脫胎于英美法系,香港信托承襲英國(guó)"信托法",有近百年的歷史,已經(jīng)形成了一套完整的法律體系和成熟的運(yùn)作模式。
中國(guó)大陸的"信托法"頒布于2001年4月,起步較晚,尚處于幼稚階段。國(guó)內(nèi)的大部分信托只能做資金信托,不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)、專利等資產(chǎn)進(jìn)入信托計(jì)劃時(shí)如何進(jìn)行登記,如何納稅還存在問(wèn)題,不具備操作性。
2、物權(quán)理念不同
香港信托遵循“一物兩權(quán)”原則,信托生效就意味著物權(quán)的轉(zhuǎn)移,物權(quán)從此歸信托方所有。委托人從此放棄了“名義所有權(quán)”,但保留了“收益權(quán)”和“支配權(quán)”。“一物兩權(quán)” 充分?jǐn)財(cái)嗔宋腥伺c財(cái)產(chǎn)之間的所有權(quán)聯(lián)系,如果委托人破產(chǎn)、離婚,這部分資產(chǎn)都不能被拿來(lái)抵債或分割,充分實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。通過(guò)信托協(xié)議對(duì)資產(chǎn)提前做好安排,還可以有效遏制受益人的濫用、揮霍行為。
在國(guó)內(nèi),我們秉承一物一權(quán)的原則,在確立信托財(cái)產(chǎn)屬性時(shí),一般只規(guī)定委托人向信托人轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn),但對(duì)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)屬性不做明確規(guī)定。同時(shí)還保留了委托人信托關(guān)系當(dāng)事人的地位,對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理?yè)碛兄T多權(quán)利。在這樣的架構(gòu)下,委托人在信托關(guān)系中的地位被強(qiáng)化,信托方更多是充當(dāng)了“托管”和“代持”的角色。一旦委托人面臨訴訟或者婚姻變故,由信托方“代持”的信托資產(chǎn)將會(huì)被清算和分割,并沒(méi)有起到隔離風(fēng)險(xiǎn)的作用。
3、私密性
除了財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的問(wèn)題,另一個(gè)造成國(guó)內(nèi)信托難以落地的原因就是信托財(cái)產(chǎn)的登記。國(guó)內(nèi)要求民事信托必須揭示財(cái)產(chǎn)才能生效,這對(duì)于希望隱藏財(cái)產(chǎn)的富豪來(lái)說(shuō),無(wú)疑是自亮底牌,是一大忌諱。香港信托對(duì)委托人的個(gè)人資料、協(xié)議內(nèi)容、財(cái)產(chǎn)及條款等相關(guān)信息全都是嚴(yán)格保密的,視客戶隱私如生命。
4、種類
國(guó)內(nèi)信托的申請(qǐng)資金要求較高、種類也偏少,基本上分三種:
家族信托。1000萬(wàn)起步
融資信托。100萬(wàn)起
保險(xiǎn)信托。總交保費(fèi)一般不低于200萬(wàn)
其中融資信托最為常見(jiàn),和銀行的融資放貸類似。大多數(shù)情況下和房地產(chǎn)企業(yè)有關(guān),委托人為了收益而參與信托,房企用在建項(xiàng)目或者地塊作兜底,信托人則扮演著為房地產(chǎn)企業(yè)融資的角色。因?yàn)槎档醉?xiàng)目的產(chǎn)權(quán)復(fù)雜,估值不清晰甚至有虛夸的成分,一旦項(xiàng)目進(jìn)展不順利,這些信托很容易出現(xiàn)兌付困難。
另外,但凡依靠信托來(lái)融資的房企大都資金鏈非常緊張,或者征信不佳在銀行那里拿不到貸款,項(xiàng)目出問(wèn)題的可能性更大,這也是近來(lái)國(guó)內(nèi)信托不斷暴雷延期的另一個(gè)原因。
香港的信托品種非常豐富,門檻也非常低,簡(jiǎn)易信托和輕量化信托5000美元即可申請(qǐng),年固定收益在10%左右,普通家庭皆可參與。